ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઉછાળો અને ચોમાસાની અછતે ભારતની આર્થિક ચિંતાઓ વધારી દીધી છે. ક્રિસિલના જણાવ્યા અનુસાર, મોંઘવારીને નિયંત્રિત કરવા માટે RBI વ્યાજ દરમાં 50 બેસિસ પોઈન્ટ સુધીનો વધારો કરી શકે છે.
ક્રૂડ ઓઈલના વધતા ભાવે ભારતની આર્થિક સ્થિરતા માટે નવા પડકારો ઉભા કર્યા છે. મોંઘા તેલની સીધી અસર હવે દેશમાં મોંઘવારી પર પડવાનો ખતરો મંડરાઈ રહ્યો છે.
ક્રિસિલના પ્રિન્સિપલ અને ઈકોનોમિસ્ટ દીપ્તિ દેશપાંડેએ આ સ્થિતિ અંગે મહત્વના સંકેતો આપ્યા છે. તેમના જણાવ્યા અનુસાર, આગામી દિવસોમાં સામાન્ય જનતા પર મોંઘવારીનો બોજ વધી શકે છે.
ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) મોંઘવારીને નિયંત્રિત કરવા માટે કડક પગલાં લઈ શકે છે. જેમાં વ્યાજ દરમાં વધારાનો વિકલ્પ સૌથી મુખ્ય માનવામાં આવી રહ્યો છે.
દીપ્તિ દેશપાંડેના વિશ્લેષણ મુજબ, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં તાજેતરના દિવસોમાં મોટો ફેરફાર જોવા મળ્યો છે. થોડા સમય પહેલા સુધી તેલની કિંમત લગભગ 85 ડોલર પ્રતિ બેરલની આસપાસ હતી.
હવે ઇન્ડિયન બાસ્કેટ માટે આ કિંમત વધીને લગભગ 120 ડોલર સુધી પહોંચી ગઈ છે. મોંઘા ક્રૂડની સીધી અસર કંપનીઓના ઉત્પાદન ખર્ચ પર પડે છે.
જ્યારે કંપનીઓ માટે ઉત્પાદન મોંઘું થાય છે, ત્યારે તેઓ તેનો બોજ ગ્રાહકો પર નાખે છે. આનાથી રોજિંદી ચીજવસ્તુઓના ભાવમાં વધારો થવાની પૂરી સંભાવના રહે છે.
મોંઘવારીના આ પડકારને નબળા ચોમાસાએ વધુ જટિલ બનાવી દીધો છે. દક્ષિણ-પશ્ચિમ ચોમાસામાં અત્યાર સુધીમાં લગભગ 13 ટકા વરસાદની ઘટ નોંધાઈ છે.
વરસાદની આ અછતને કારણે કૃષિ ઉત્પાદન પ્રભાવિત થઈ શકે છે. આનાથી ખાદ્ય ચીજોના ભાવ પર દબાણ વધશે, જે અર્થતંત્ર માટે ચિંતાજનક છે.
ખાદ્ય અને ઈંધણના ભાવમાં એકસાથે થતો વધારો મોંઘવારી દરને લક્ષ્યાંકથી ઉપર લઈ જઈ શકે છે. આ જ કારણ છે કે બજાર હવે RBI તરફ જોઈ રહ્યું છે.
મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC)ના આગામી નિર્ણયો પર હવે સૌની નજર ટકેલી છે. ક્રિસિલના અંદાજ મુજબ, ઓક્ટોબરની બેઠકમાં વ્યાજ દરમાં ફેરફાર જોવા મળી શકે છે.
વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારા છતાં, એવું માનવામાં આવે છે કે કંપનીઓનું રોકાણ સંપૂર્ણપણે અટકશે નહીં. રોકાણ માટે માત્ર વ્યાજ દર જ એકમાત્ર પરિબળ નથી હોતું.
મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટરમાં હાલમાં કેપેસિટી યુટિલાઈઝેશન લગભગ 75 ટકાના સ્તરે છે. આ એક એવું સ્તર છે જે કંપનીઓને નવી ક્ષમતાઓ વિકસાવવા માટે પ્રેરિત કરે છે.
ભારતના અર્થતંત્ર પાસે વૈશ્વિક આંચકા સહન કરવા માટે ઘણા મજબૂત બફર છે. ભારતીય કંપનીઓની બેલેન્સ શીટ અત્યારે ઘણી મજબૂત સ્થિતિમાં છે.
બેંકિંગ પ્રણાલીમાં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે અને NPAનું સ્તર ઘણું ઓછું રહ્યું છે. આ સાથે મજબૂત સ્થાનિક માંગ ભારતીય અર્થતંત્રને સ્થિરતા પ્રદાન કરી રહી છે.
રૂપિયાની મજબૂતી અંગે પણ સકારાત્મક સંકેતો મળી રહ્યા છે. જોકે, જો ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ લાંબા સમય સુધી ચાલુ રહે તો આ સુરક્ષા કવચ નબળા પડી શકે છે.
10-વર્ષના બેન્ચમાર્ક સરકારી બોન્ડ (G-Sec Yield) હાલમાં 7 ટકાથી ઉપર છે. આશા છે કે માર્ચ સુધીમાં તેમાં થોડી નરમાઈ જોવા મળી શકે છે.
*Edit with Google AI Studio
बलजीत सिंह शेखावत
